由 Eberhart 在波动剧烈的期货市场中，风险控制至关重要。而零止损策略，即在交易中不设置明确止损价位，则是一种备受争议的交易方法。本文将深入探讨零止损策略的优缺点，并分析其适用场景。
零止损策略的优势：
- 更大的灵活性与盈利空间： 零止损避免了因市场短期波动而过早止损，错失潜在盈利机会。当投资者对市场趋势判断准确且充满信心时，这尤其有效，允许他们充分捕捉趋势带来的丰厚利润。
- 适应市场剧烈波动： 在一些市场剧烈波动，且方向性明显的行情中，零止损能够让投资者捕捉到大的盈利机会。
零止损策略的劣势：
- 巨大风险： 这是零止损策略最大的缺点。一旦市场走势与预期严重背离，亏损将迅速扩大，可能导致巨额损失，甚至账户爆仓。
- 极大的心理压力： 没有止损位，意味着投资者需要承受更大的心理压力。面对不利行情，他们容易犹豫不决，做出错误的决策，甚至造成恐慌性抛售。
- 资金管理混乱： 缺乏止损的约束，容易导致投资者过度自信，投入过多的资金，增加整体投资组合的风险。
- 缺乏客观依据： 止损点是根据风险承受能力和市场波动程度设置的客观指标，零止损策略缺乏这样的客观参考，容易导致交易决策的主观性和随意性。
案例分析：
假设投资者使用零止损策略做多某商品期货。
- 情景一： 市场短期回调，但随后继续上涨，投资者成功避免了止损，获得了丰厚利润。
- 情景二： 市场趋势逆转，投资者判断失误，价格持续下跌，由于没有止损，亏损不断扩大，最终导致巨额损失甚至爆仓。
结论：
零止损策略并非万能药。其成功与否高度依赖于投资者的市场分析能力、风险承受能力以及心理素质。对于大多数投资者而言，尤其是缺乏经验的投资者，设置合理的止损位是控制风险，保护资金安全的基本策略。零止损策略更适合经验丰富，具备高度市场敏感性和风险承受能力的专业投资者，且需要结合其他风险管理工具使用。
建议：
对于绝大多数投资者，不建议使用零止损策略。合理的止损策略是控制风险，保护资金的关键。在进行期货交易前，应充分学习和了解期货交易知识，并制定科学的交易计划，包括资金管理，风险控制和止损策略。 同时建议选择正规的交易平台，并进行模拟交易，积累经验后再进行实际操作。
免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。