由 Eberhart 
被神化的創業英雄：Henry Shi 及其營收 1.5 億美元神話背後
Henry Shi，Super.com 的聯合創始人兼運營總監，一個被媒體塑造成創業奇才的形象。年營收 1.5 億美元，融資 2 億美元，這些數字無疑是耀眼的。但我們是否應該停下來思考一下，這些數字背後隱藏著什麼？
光環下的陰影：數據真的是真相嗎？
營收 1.5 億美元固然令人 впечатляет (佩服)，但營收並不等同於利潤。Super.com 的盈利能力如何？獲客成本是多少？客戶留存率又如何？這些關鍵指標往往被隱藏在光鮮亮麗的數據背後。媒體熱衷於報導成功案例，卻鮮少關注那些在通往成功的道路上被碾壓的失敗者。我們需要批判性地看待這些數據，而不是盲目地膜拜。
創業融資的四種模式：一場精心設計的資本遊戲？
Henry Shi 將創業融資歸納為四種模式，看似為創業者提供了多種選擇，但實際上，這更像是一場精心設計的資本遊戲，每一個模式都暗藏著對創業者不利的陷阱。我們需要認清這些模式的本質，才能避免成為資本的棋子。
模式一：自力更生（Bootstrapping）——一場關於信念的豪賭
Bootstrapping，即創業者完全依靠自有資金，不接受外部投資。這種模式看似能保留 100% 的股權，但實際上卻是一場關於信念的豪賭。90% 的初創公司在三年內倒閉，這個數據並非危言聳聽。在資金極度匱乏的情況下，創業者需要付出常人難以想像的努力，才能勉強維持公司的運營。更可怕的是，這種模式往往會讓創業者陷入孤立無援的境地，缺乏外部資源和經驗的支持，最終走向失敗。這是一種理想主義者的浪漫，但現實卻是殘酷的。
模式二：風險投資（Venture Capital）——高風險、高回報？一場關於概率的遊戲
風險投資（VC）是許多創業者夢寐以求的資金來源，但它也是一場關於概率的遊戲。只有 0.1% 的公司能成為獨角獸，這意味著絕大多數接受 VC 投資的公司最終都會以失敗告終。創業者為了獲得 VC 的青睞，不得不按照 VC 的意願來運營公司，追求快速增長，擴大規模，甚至不惜犧牲公司的長期利益。在每一輪融資中，創業者都要讓出大量股權，最終可能失去對公司的控制權。VC 追求的是短期回報，而創業者追求的是長期發展，這兩者之間存在著天然的矛盾。VC 就像是魔鬼的交易，看似誘人，實則充滿了陷阱。
模式三：先苦後甜（Boot-Scaling）——看似美好的陷阱？
Boot-scaling 是一種結合了 Bootstrapping 和 VC 的模式，創業者先依靠自有資金運營公司，直到公司展現出良好的發展勢頭，然後再進行一輪大規模融資。這種模式看似能兼顧股權和資金，但實際上卻是一個看似美好的陷阱。創業者需要忍受多年 Bootstrapping 帶來的資金緊張，然後在一次大規模融資中被大幅稀釋股權，甚至失去對公司的控制權。私募股權买家往往會對公司進行大刀闊斧的改革，破壞公司文化，犧牲員工利益，以追求短期利潤。這種模式就像是飲鴆止渴，看似能解決資金問題，實則會給公司帶來更大的風險。
模式四：種子啟動（Seed-Strapping）——AI 時代的烏托邦？
Seed-Strapping 是 Henry Shi 極力推崇的模式，他認為這種模式是 AI 時代的烏托邦。創業者只需要找到願意投資 10 萬 – 100 萬美元的種子輪投資者，然後專注於收入和盈利能力，就能夠在不進一步稀釋股權的情況下實現公司增長。這種模式看似能讓創業者掌握公司控制權，實現財務自由，但實際上卻存在許多問題。首先，找到願意投資 AI 原生企業的種子輪投資者並不容易。其次，AI 技術的發展日新月異，創業者需要不斷學習和創新，才能保持競爭力。最後，Seed-Strapping 模式過於理想化，忽略了創業過程中可能遇到的各種挑戰。這是一種美好的願景，但現實往往是骨感的。
Seed-Strapping 模式的幻象與現實：真的是創業者的最佳選擇？
Henry Shi 將 Seed-Strapping 模式描繪成創業者的理想選擇，一種能夠在早期就實現盈利和控制權的完美方案。然而，這種模式是否真的如此完美？我們需要仔細剖析其背後的邏輯，才能看清其幻象與現實。
增長曲線的陷阱：被數字遊戲迷惑的創業者
Seed-Strapping 模式強調早期盈利和持續增長，這無疑是正確的。然而，過於關注增長曲線可能會讓創業者陷入數字遊戲的陷阱。為了追求更高的增長率，創業者可能會採取一些短視的策略，例如降低產品品質，犧牲客戶體驗，甚至進行虛假宣傳。這種增長是不可持續的，最終會損害公司的長期利益。創業不是一場數字遊戲，而是一場馬拉松，需要穩紮穩打，才能走到終點。
股權控制的迷思：誰才是真正的掌舵人？
Seed-Strapping 模式強調創業者對公司的控制權，這也是許多創業者所追求的。然而，股權控制並不等同於實際控制。即使創業者擁有 majority (多數) 股權，仍然可能受到其他股東的制約。種子輪投資者雖然投資金額較小，但他們往往擁有豐富的經驗和資源，能夠對公司的發展產生重要的影響。創業者需要與投資者建立良好的合作關係，才能真正掌握公司的發展方向。控制權不是靠股權比例來衡量的，而是靠領導力和溝通能力來實現的。
現金流的誘惑：短視的財務自由？
Seed-Strapping 模式強調早期盈利和現金流，這無疑能夠讓創業者在早期就實現財務自由。然而，過於追求現金流可能會讓創業者變得短視。為了追求更高的利潤，創業者可能會忽略產品研發，延遲市場擴張，甚至放棄一些有潛力的項目。這種做法雖然能夠帶來短期的收益，但會損害公司的長期發展。財務自由不是靠短期的利潤來實現的，而是靠長期的價值創造來實現的。
投資者回報的真相：雙贏還是零和？
Henry Shi 聲稱 Seed-Strapping 模式能夠在創業者和投資者之間構建起一種雙贏局面。然而，這種說法是否真實？投資者投資的目的是為了獲取回報，而創業者創業的目的是為了實現自己的夢想。這兩者之間存在著天然的衝突。如果公司發展順利，創業者和投資者可以實現雙贏。但如果公司發展受阻，投資者可能會採取一些極端的手段來保護自己的利益，例如撤資，更換管理層，甚至出售公司。在這種情況下，創業者往往會成為犧牲品。創業不是一場雙贏遊戲，而是一場充滿風險的冒險。
被簡化的創業心理學：幸福感真的是最重要的嗎？
Henry Shi 強調 Seed-Strapping 模式能夠給創業者帶來更高的滿意度、自由度和掌控感，從而提升創業者的幸福感。這種說法看似很有道理，但實際上卻過於簡化了創業的心理學。創業是一項極具挑戰性的事業，創業者需要面對各種壓力和挫折，承受巨大的精神負擔。僅僅依靠一種融資模式就能提升創業者的幸福感，這顯然是不現實的。
“理想的平衡”：一種過於美好的願景？
Henry Shi 將 Seed-Strapping 模式描述為一種“理想的平衡”，能夠兼顧資金、控制權和幸福感。然而，這種說法是否過於美好？創業的本質就是一種不平衡，創業者需要在資金、時間、家庭和健康之間做出艱難的抉擇。追求“理想的平衡”可能會讓創業者陷入一種焦慮的狀態，因為他們永遠無法達到這種理想狀態。創業不是追求平衡的過程，而是適應不平衡的過程。真正的創業者不是追求幸福感，而是追求成就感，即使犧牲自己的幸福感也在所不惜。
AI 原生企業的迷霧：技術驅動還是泡沫堆砌？
Henry Shi 聲稱 AI 從根本上顛覆了創建公司的經濟模式，為獨立創業者帶來了前所未有的機遇。然而，我們需要警惕這種過於樂觀的論調。AI 技術的發展雖然迅速，但仍然存在許多局限性。過度吹捧 AI 的能力可能會導致泡沫的產生，最終損害整個行業的發展。
被誇大的 AI 效能：現實與期望的差距
Henry Shi 強調 AI 能夠顯著提升資本效率，縮短進入市場的時間，並提高平均合同價值。然而，這些說法是否被誇大了？AI 技術的應用仍然存在許多挑戰，例如數據獲取，算法訓練，模型部署等等。即使擁有最先進的 AI 技術，也需要大量的資金和人才投入，才能將其轉化為實際的商業價值。許多 AI 初創公司都面臨著盈利困難的問題，因為他們的產品或服務無法滿足市場的實際需求。我們需要理性看待 AI 的效能，避免盲目跟風。
獨立創業者神話：被忽略的隱性成本
Henry Shi 認為 AI 能夠讓獨立創業者打造出價值 1 億美元的公司。這種說法聽起來很吸引人，但卻忽略了獨立創業者的隱性成本。獨立創業者需要身兼數職，既要負責產品研發，又要負責市場營銷，還要負責客戶服務。這種高強度的工作可能會讓創業者身心俱疲，難以長期堅持。此外，獨立創業者往往缺乏外部資源和經驗的支持，容易陷入孤軍奮戰的困境。創業不是一個人的戰鬥，而是需要團隊合作和資源整合。我們需要重新審視獨立創業者的價值，避免過度神化。