由 Eberhart 巴克莱银行分析师预测特斯拉2025年将面临三大关键主题：销量增长、自动驾驶和人工智能技术突破，以及能源和碳积分业务的贡献提升。
销量：新车型是关键
2024年特斯拉销量首次出现同比下滑，2025年的销量增长目标尚不明朗。分析师认为，即将推出的低成本车型（“Model 2.5”）是扭转销量的关键。然而，该车型的成功与否取决于其设计：如果只是Model 3/Y的简化版，则可能迅速提升产量，但难以刺激大量新增需求；若采用独特设计，则产量增长或将延迟。巴克莱预计特斯拉2025年交付量为195万辆，同比增长9%，低于市场一致预期和特斯拉此前的指引。
自动驾驶和AI：里程碑式进展？
另一个关键主题是自动驾驶和AI技术。市场预期特斯拉将在全自动驾驶（FSD）技术上取得里程碑式进展，并在美国推出Robotaxi服务。然而，分析师认为进展可能是渐进式的，特斯拉需要提供更多证据来维持投资者热情。
能源和碳积分：利润增长点
特斯拉的非汽车业务，包括能源存储和碳积分，将对盈利增长起到关键作用。储能业务增长迅速，预计2025年部署量将增长35%，但毛利率可能下降。碳积分收入预计将增长至30亿美元，但其波动性和来源的不确定性增加了预测难度。
估值与风险
尽管这些主题显示了特斯拉的增长潜力，但巴克莱银行警告称，特斯拉的估值（2025年市盈率123倍）已偏离基本面，并认为“马斯克溢价”已达历史新高。分析师认为，基本面最终将重新成为投资者关注的焦点。
区块链视角补充：
特斯拉的成功与否，与供应链管理、能源存储和碳排放等方面息息相关。区块链技术可以为这些领域带来效率提升和透明化。例如，利用区块链追踪电池材料来源，确保供应链的可持续性；利用区块链记录和交易碳积分，提升碳交易的效率和透明度；利用区块链优化能源管理，提高能源利用效率。这些应用场景，都将对特斯拉的长期发展产生积极影响。未来，特斯拉是否会将区块链技术应用于其业务流程中，值得关注。 这不仅关系到其自身运营效率的提升，也关系到其在可持续发展方面的承诺。 深入研究特斯拉如何利用或整合区块链技术，将成为未来深入分析其发展前景的重要视角。
