由 Eberhart 基差风险是期货交易中一个关键风险因素，它指的是期货价格与现货价格之间的价差波动给投资者带来的潜在损失。
理解基差风险的关键在于认识到期货价格和现货价格并不总是同步变化。即使现货价格上涨，如果期货价格上涨幅度小于现货价格，或者甚至出现现货价格上涨而期货价格下跌的情况，基差就会发生不利变化，导致投资者亏损。
基差风险的影响主要体现在以下几个方面：
- 套期保值效果受损: 企业利用期货合约进行套期保值，以对冲现货价格波动风险。但基差的变动可能削弱套期保值的效果，无法完全抵消现货价格波动带来的损失。
- 投资决策复杂化: 投资者需要同时考虑期货价格、现货价格和基差的变动，这增加了投资决策的难度和复杂性。
- 投资收益不稳定: 基差的不确定性使得投资收益难以预测，可能导致收益大幅波动，影响投资组合的稳定性。
举例来说，如果基差扩大（期货价格涨幅小于现货价格涨幅），即使现货价格上涨，投资者也可能面临亏损。反之，如果基差缩小（期货价格涨幅大于现货价格涨幅），同样可能导致亏损。只有当基差保持不变时，投资收益才较为稳定。
因此，投资者在进行期货交易时，必须重视基差风险。这需要深入了解基差的形成机制和波动规律，并结合自身风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略，从而有效降低基差风险带来的不利影响。
