由 Eberhart 2024年，黄金价格持续高位运行，全年创下40次新高，涨幅接近30%，黄金投资市场一片火热。然而，与黄金投资市场的繁荣形成鲜明对比的是，黄金饰品市场却经历了寒冬。高昂的金价使得消费者望而却步，黄金珠宝企业销售困境，业绩下滑严重，甚至出现大量门店关闭的情况。
投资市场与消费市场的冰火两重天
一部分投资者凭借对金价走势的精准判断，在2024年获得了丰厚收益。例如，金店老板李捷（化名）通过投资金条，赚取了二三十万元的利润。他根据美联储的加息周期、国际局势等因素，判断出金价未来上涨空间，从而进行了成功的投资。
然而，并非所有投资者都能获得成功。王英（化名）购买黄金饰品用于投资，却在变现时发现回收价远低于买入价，遭受了损失。这反映出黄金投资的风险性，投资黄金并非稳赚不赔的买卖。
黄金饰品行业也面临着严峻的挑战。周大福、六福集团等头部企业2025财年上半年营业额和净利润均大幅下滑，反映出黄金饰品消费需求的萎缩。高金价使得消费者对黄金饰品的购买意愿降低，即使是结婚等刚需场景，消费者也倾向于选择克数较少的金饰，这直接导致黄金珠宝企业销售额下滑，被迫关闭门店以应对经营压力。
金价上涨为何金店却卖不动？
黄金投资和黄金饰品消费的差异是导致这种现象的重要原因。黄金投资主要关注金价的波动，投资者倾向于购买金条等纯度高的黄金产品进行保值增值。而黄金饰品则包含了加工费、品牌溢价等成本，在高金价下，消费者对黄金饰品的性价比更为敏感，购买意愿降低。
此外，消费者的消费观念也在发生变化。在高金价时期，消费者更加注重实用性和性价比，缩减非必要消费，这进一步影响了黄金饰品市场的销售。
2025年黄金市场展望：机遇与挑战并存
展望2025年，黄金价格走势存在不确定性。世界黄金协会预测金价上涨势头可能放缓。但从长期来看，美元信用体系的弱化、全球央行去美元化进程、地缘政治风险等因素仍将为金价提供支撑。中国央行仍有较大增储黄金储备空间，这将为金价带来强劲的下方支撑。
然而，美元强势以及地缘政治风险缓解等因素也可能对金价造成短期回调压力。因此，2025年的黄金市场机遇与挑战并存，投资者需谨慎操作，把握好投资时机。
对于黄金珠宝企业而言，适应高金价环境，积极调整企业和产品结构，提升产品竞争力，才能在未来市场中获得更大的发展机遇。