由 Eberhart 2024年主动权益基金市场表现分化显著，4000余只基金的平均收益率仅为3.38%，但业绩冠军收益率却高达69.23%。本文将深入分析2024年主动权益基金的整体表现，并对业绩优异和表现欠佳的基金进行个案研究，探讨其背后的原因和启示。
整体市场表现：机遇与挑战并存
2024年，共有4000余只主动权益基金参与市场竞争，总规模超过3.7万亿元。整体平均收益率为3.38%，中位数收益率为3.62%，超过六成基金实现正收益。然而，业绩分化极其严重，首尾基金收益率相差超过100个百分点。同期，上证指数上涨12.67%，沪深300指数上涨14.68%，主动权益基金整体跑赢大盘的并不多。这表明市场存在较大的投资机会，但也充满了挑战，投资策略和风险控制至关重要。
业绩优异基金：数字经济成投资热点
业绩靠前的基金大多集中在数字经济、半导体、人工智能等高科技领域，且不少为中小规模基金。这反映出市场对新兴产业的青睐，以及中小基金在灵活投资策略方面的优势。例如，大摩数字经济混合A以69.23%的收益率夺冠，其成功秘诀在于精准把握数字经济投资机会，并精选优质企业进行投资。财通景气甄选一年持有期混合A、工银新兴制造混合A、银华数字经济股票发起式A等基金也因重仓半导体、人工智能相关板块而获得高收益，体现了行业景气度对基金业绩的影响。
业绩欠佳基金：投资策略与市场波动是关键
另一方面，7只主动权益基金的净值下跌超过30%，其中金元顺安优质精选灵活配置混合A和富荣价值精选混合A跌幅居前。
金元顺安优质精选灵活配置混合A的投资策略相对激进，频繁切换重仓股，且跑输业绩基准超过48个百分点。这表明频繁的交易并非总是带来收益，反而可能增加风险。富荣价值精选混合A在9月24日市场行情启动前大幅降低股票仓位，错失了市场反弹的机遇，最终净值回撤33.21%，跑输基准超过45个百分点，这凸显了准确把握市场时机的重要性。此外，富荣价值精选混合A的高换手率也增加了交易成本和风险。
总结与展望
2024年主动权益基金市场的表现，既有成功的案例，也有失败的教训。成功的基金往往具有清晰的投资策略、精准的行业判断和有效的风险控制。而失败的基金则暴露出投资策略的不足、市场判断失误和风险管理缺失等问题。投资者在选择基金时，应充分考虑基金的投资风格、风险等级和历史业绩，避免盲目跟风，理性投资，才能在市场中获得更好的回报。未来，随着市场环境的变化，主动权益基金的投资策略也需要不断调整和优化，才能适应新的挑战和机遇。 持续关注宏观经济政策、行业发展趋势和市场风险，选择合适的投资策略，将是2025年及以后主动权益基金投资的关键。