由 Eberhart 
「雙尾蝎」振翅欲飛：騰盾科創IPO之路，背後是百億估值與99位股東的野望？
最近，中國無人機產業鏈上的一顆新星——騰盾科創，正式啟動了上市輔導，準備在資本市場上大展拳腳。這家公司背後的故事，可比無人機本身還要精彩得多。先別急著讚嘆「科技興國」，也別急著唱衰「泡沫經濟」，讓我們一起扒一扒騰盾科創的底細，看看這家公司究竟是真材實料，還是又一個被資本吹起來的氣球。
從「殲-10」到無人機巨擘：聶海濤的華麗轉身
故事的主角，是騰盾科創的創始人聶海濤。這位老兄可不是什麼空降部隊，而是正兒八經的航空界老炮兒。想當年，他可是參與過「殲-10」戰鬥機研發的！「殲-10」是什麼概念？那可是中國空軍的門面擔當，聶海濤能參與其中，足見其技術實力之雄厚。
但這位航空界大佬，卻在功成名就之時，毅然選擇了轉身，投身到了當時還略顯冷門的無人機領域。這可不是什麼一時興起，而是聶海濤對未來趨勢的敏銳判斷。傳統航空工業雖然重要，但在智能化、無人化的浪潮下，無人機才是真正的明日之星。這種魄力，可不是一般人能有的。
「雙尾蝎」：明星產品的誕生與演進
說到騰盾科創，就不得不提他們的明星產品——「雙尾蝎」系列無人機。這款無人機，絕對是無人機界的「異類」。你見過哪個無人機長著兩條尾巴的？
2017年，「雙尾蝎」原始版橫空出世，憑藉其獨特的外形和強大的性能，迅速在業界打響了名號。雙發動機、模塊化設計、超長航時，這些關鍵詞，無不彰顯著「雙尾蝎」的與眾不同。這傢伙不僅能飛得遠、飛得久，還能根據不同的任務需求，靈活搭載各種載荷。簡直就是無人機界的「變形金剛」。
更讓人驚訝的是，「雙尾蝎」系列還在不斷進化。從「雙尾蝎A」到「雙尾蝎D」，騰盾科創不斷突破技術瓶頸，提升無人機的性能。尤其是「雙尾蝎D」，作為全球首款大型四發無人機，更是將載重能力和續航里程提升到了一個新的高度。這簡直就是無人機界的「航空母艦」！
股東眾生相：誰在押注騰盾科創的未來？
一家公司的成功，除了自身的努力，也離不開資本的加持。騰盾科創背後的股東，可謂是藏龍臥虎。根據公開資料顯示，騰盾科創的股東數量竟然高達99名！這簡直就是一個「股東聯合國」。
這裡面，既有國有投資公司，也有地方產業基金，還有知名的創投機構。華控基金、瑞相資本、贛州發展投資、梵天股權……這些名字，每一個都代表著雄厚的資本實力。這麼多大佬同時押注騰盾科創，可見他們對這家公司的未來充滿信心。
但問題也來了，股東太多，真的好嗎？這麼多股東，利益訴求肯定各不相同，騰盾科創如何平衡各方利益，保持公司的獨立性和發展方向？這是一個值得深思的問題。
估值飆升的秘密：市場熱捧還是泡沫堆砌？
隨著騰盾科創的不斷發展，其估值也一路水漲船高。從最初的默默無聞，到如今的百億估值，騰盾科創只用了短短幾年時間。這種增長速度，簡直可以用「火箭式」來形容。
成都經信局的文章中提到，騰盾科創完成了一輪近百億元估值的新融資。而華控投資更是直接發文稱，騰盾科創的投後估值超過122億元。這個數字，足以讓無數創業者羨慕不已。
但問題是，騰盾科創真的值這麼多錢嗎？無人機行業雖然前景廣闊，但競爭也異常激烈。騰盾科創能否在激烈的市場競爭中脫穎而出，保持持續增長的勢頭？這是一個巨大的問號。
無控股股東的隱憂：誰是真正的掌舵者？
在上市輔導文件中，有一個細節引起了我的注意：騰盾科創竟然沒有控股股東！這在上市公司中，可謂是鳳毛麟角。
雖然創始人聶海濤通過一致行動協議，掌握了公司23.57%的表決權，成為了公司的實際控制人。但這種控制權，是否足夠穩固？在股東眾多的情況下，一旦出現利益衝突，聶海濤能否力挽狂瀾，保證公司的正常運營？這是一個潛在的風險點。
總而言之，騰盾科創的IPO之路，充滿了機遇，也充滿了挑戰。這家公司能否成功上市，並在資本市場上站穩腳跟，我們拭目以待。
中國無人機產業鏈的崛起：騰盾科創能否成為下一個大疆？
無人機產業這幾年簡直像坐了火箭，咻咻咻地往上竄。從航拍、物流到農業、救援，感覺哪兒都能看見這些嗡嗡作響的小傢伙。騰盾科創這時候跳出來說要上市，擺明了就是想搭上這股風潮，分一杯羹。但問題來了，無人機這碗飯，真有那麼好吃嗎？騰盾科創，又有什麼本事能從一眾競爭者中脫穎而出，甚至挑戰大疆的霸主地位？
政策東風與資本加持：無人機產業的黃金時代
中國的無人機產業能發展得這麼快，背後離不開兩大推手：政策支持和資本湧入。政府大力提倡科技創新，無人機這種高科技產業自然成了香餑餑，各種扶持政策、補貼優惠像不要錢似的砸下來。再加上，這幾年創投圈特別熱衷於追逐風口，無人機概念又新潮又性感，輕輕鬆鬆就能吸引大把資金。
騰盾科創能走到今天這一步，也得感謝這股「東風」。如果沒有政策支持，他們很難拿到各種資質許可；如果沒有資本加持，他們也沒辦法燒錢搞研發、擴大規模。但話說回來，光靠政策和資本，就能保證一家公司成功嗎？當然不是！這年頭，光會吹牛可不行，真刀真槍地幹出點東西來，才是硬道理。
技術創新：騰盾科創的核心競爭力
要說騰盾科創的核心競爭力，那肯定還是技術創新。畢竟，無人機這玩意兒，說白了就是拼技術。誰的技術更先進、更可靠、更具備差異化，誰就能在市場上站穩腳跟。
前面提到過的「雙尾蝎」系列無人機，就是騰盾科創技術實力的最好證明。雙發、四發這種設計，在業界確實不多見，也確實解決了長航時、大載重等方面的痛點。而且，騰盾科創還在不斷探索新的技術方向，比如水陸兩棲無人機、無人運輸機等等。這些創新，都為他們贏得了不少市場機會。
但是，技術創新這條路，可不是一帆風順的。一方面，技術研發需要持續投入，而且風險很高，稍有不慎就可能血本無歸；另一方面，技術迭代速度非常快，今天還領先的技術，明天可能就被別人超越了。騰盾科創要保持技術領先地位，還得加把勁才行。
應用場景的拓展：無人機的無限可能
無人機之所以這麼火，很大程度上是因為它的應用場景非常廣泛。除了我們常見的航拍，無人機還可以用於物流配送、農業植保、電力巡檢、災害救援等等。甚至有人預言，未來無人機將會像手機一樣普及，成為我們生活中不可或缺的一部分。
騰盾科創也在積極拓展無人機的應用場景。他們的產品，已經被應用於應急救援、氣象服務、廣域巡護、航空運輸等領域。而且，他們還在不斷探索新的應用模式，比如無人機物流、無人機安防等等。這些探索，都為他們打開了更廣闊的市場空間。
當然，應用場景的拓展，也面臨著不少挑戰。不同行業對無人機的需求差異很大，騰盾科創需要根據不同行業的特點，開發出定制化的解決方案。而且，無人機的應用還涉及到安全、隱私等問題，需要遵守相關法律法規。
行業洗牌加速：誰能笑到最後？
無人機行業雖然前景廣闊，但競爭也異常激烈。除了大疆這種巨頭，還有無數中小企業在市場上廝殺。隨著技術的發展和市場的成熟，無人機行業的洗牌速度將會越來越快。一些技術落後、資金不足、缺乏創新能力的公司，將會被淘汰出局。
騰盾科創要想在激烈的競爭中生存下來，甚至挑戰大疆的地位，就必須具備以下幾個條件：一是持續的技術創新能力，二是高效的市場營銷能力，三是完善的供應鏈管理能力，四是充足的資金儲備。只有同時具備這些條件，才能在行業洗牌中笑到最後。
挑戰與風險：騰盾科創的IPO之路並非坦途
騰盾科創啟動IPO，固然是可喜可賀的事情，但也意味著他們將面臨更多的挑戰和風險。首先，上市本身就是一個巨大的考驗，需要付出大量的時間、精力和金錢。其次，上市後，騰盾科創將受到更嚴格的監管，需要更加規範地運營。更重要的是，上市後，騰盾科創將面臨來自資本市場的壓力，需要不斷證明自己的價值。
而且，無人機行業的政策風險也比較高。各國政府對無人機的監管政策都在不斷調整，一旦出現不利的政策變化，騰盾科創的業務可能會受到重大影響。此外，技術風險、市場風險、供應鏈風險等等，都是騰盾科創需要面對的挑戰。總之，騰盾科創的IPO之路，並非一片坦途，需要步步為營，謹慎前行。
深度剖析：騰盾科創的護城河與軟肋
要評價一家公司，光看表面的光鮮亮麗是不夠的，得深入了解它的核心競爭力，也就是所謂的「護城河」，以及它潛在的弱點，也就是「軟肋」。騰盾科創也是一樣。表面上看，它有明星產品、百億估值，但這些都是建立在一定的基礎之上的。那麼，騰盾科創的「護城河」究竟是什麼？它的「軟肋」又在哪裡？
技術積累與人才優勢：聶海濤的軍工基因
騰盾科創最大的優勢，恐怕就是創始人聶海濤的軍工背景。參與過「殲-10」這種國家級重點項目的研發，本身就是一種金字招牌。這種經歷，不僅給了聶海濤深厚的技術積累，還讓他擁有一支經驗豐富、技術過硬的團隊。軍工企業出身的人，做事往往更加嚴謹、務實，對產品質量的要求也更高。這種「軍工基因」，是騰盾科創的核心競爭力之一。
而且，聶海濤在航空領域的人脈資源，也是一筆寶貴的財富。這些人脈資源，可以幫助騰盾科創更快地獲取行業信息、拓展合作夥伴、引進高端人才。畢竟，在這個圈子裡，人脈就是錢脈。
產品線的擴張：從「雙尾蝎」到全系列無人機
只靠一款「雙尾蝎」，顯然是不夠的。為了應對不同的市場需求，騰盾科創也在積極擴充產品線。從雙發到四發，從固定翼到水陸兩棲，騰盾科創的產品覆蓋了多個領域。這種多元化的產品布局，可以幫助他們降低單一產品的風險，提高市場競爭力。
但問題是，產品線擴張過快，也可能導致資源分散、重點不明。騰盾科創需要找到一個平衡點，既要保持產品的多樣性，又要確保核心產品的領先地位。
市場定位的考量：軍用還是民用？
無人機的市場，主要分為軍用和民用兩大塊。軍用市場利潤高、訂單穩定，但門檻也高，需要獲得相關資質許可；民用市場空間廣闊，但競爭激烈，價格戰、專利戰隨時可能爆發。騰盾科創應該如何選擇？
從目前來看，騰盾科創似乎更傾向於民用市場。他們的產品，主要應用於應急救援、氣象服務、廣域巡護等領域。但這並不意味著他們放棄了軍用市場。畢竟，軍工背景是他們的優勢，如果能成功打入軍用市場，對公司的發展將會產生巨大的推動作用。
供應鏈管理的挑戰：自主可控的重要性
無人機的生產，涉及到大量的零部件和原材料。如何建立穩定、可靠的供應鏈，是每個無人機企業都必須面對的挑戰。尤其是在當前國際形勢複雜多變的情況下，供應鏈的自主可控顯得尤為重要。
騰盾科創需要加強與國內供應商的合作，提高零部件的國產化率，降低對國外供應商的依賴。同時，還需要建立完善的備貨機制，以應對突發情況。
盈利模式的探索：如何實現可持續發展？
對於任何一家企業來說，盈利都是生存的基礎。騰盾科創雖然估值很高，但盈利能力如何？他們的收入來源是什麼？如何實現可持續發展？這些都是投資者關心的問題。
目前，騰盾科創的收入主要來自於無人機的銷售和服務。但這種盈利模式，容易受到市場波動的影響。為了提高盈利能力，騰盾科創需要探索新的盈利模式，比如無人機租賃、數據服務等等。只有不斷創新，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。
投資者需知：騰盾科創IPO背後的風險與機遇
要不要投資騰盾科創？這是一個價值百億的問題！但投資可不是盲目的信仰，更不是賭博。在掏出真金白銀之前，你必須對這家公司有充分的了解，包括它的財務狀況、競爭對手、潛在風險等等。只有這樣，才能做出明智的投資決策。
財務數據分析：營收、利潤與現金流
財務數據是了解一家公司最直接的途徑。營收、利潤、現金流，這些關鍵指標，可以反映公司的經營狀況和盈利能力。騰盾科創的財務數據如何？營收增長是否穩定？利潤率是否健康？現金流是否充裕？這些都是你需要重點關注的問題。
當然，單看數字還不夠，還需要結合行業的整體情況進行分析。騰盾科創的財務數據，在同行業中處於什麼水平？是領先還是落後？只有通過比較，才能更準確地判斷公司的價值。
同業競爭分析：大疆、縱橫股份等競爭對手
了解競爭對手，是投資決策的重要一環。騰盾科創的主要競爭對手有哪些？大疆、縱橫股份、億航智能……這些公司各有什麼優勢和劣勢？騰盾科創在競爭中處於什麼位置？
競爭格局瞬息萬變，今天還領先的公司，明天可能就被超越。騰盾科創能否在激烈的競爭中保持優勢，甚至擴大市場份額？這是一個需要長期觀察的問題。
政策風險：無人機行業監管趨嚴
無人機行業的政策風險比較高，各國政府對無人機的監管都在不斷加強。空域管理、飛行許可、安全標準……這些政策變化，都可能對無人機企業的經營產生影響。騰盾科創如何應對這些政策風險？他們是否具備合規經營的能力？
此外，國際貿易摩擦也可能帶來政策風險。如果相關國家對中國無人機實施制裁或限制，騰盾科創的海外業務可能會受到影響。
技術風險：核心技術迭代與替代
技術是無人機企業的生命線。如果騰盾科創的核心技術被競爭對手超越，或者出現了替代性的新技術，公司的競爭力將會大打折扣。騰盾科創如何保持技術領先？他們是否有足夠的研發投入？他們是否具備持續創新的能力？
另外，專利糾紛也是一種潛在的技術風險。如果騰盾科創侵犯了其他公司的專利，可能會面臨巨額賠償，甚至被禁止銷售相關產品。
估值風險：百億估值是否過高？
估值是投資決策的核心。騰盾科創的估值已經超過百億元，這個估值是否合理？是高估還是低估？你需要綜合考慮公司的財務狀況、市場前景、競爭格局等因素，做出自己的判斷。
如果估值過高，意味著你可能要付出更高的代價，才能獲得相應的收益。如果估值過低，則可能錯失投資良機。但無論如何，都要保持理性，不要被市場情緒所左右。投資有風險，入市需謹慎！