由 Eberhart 本周通信行业（申万）表现弱于大盘，下跌1.48%，跑输沪深300指数（-1.13%）和创业板指数（-2.02%）。今年以来，通信行业累计下跌11.28%，表现落后于沪深300和创业板指数。本周涨幅前五的股票分别是瑞可达、安博通、太辰光、春兴精工和超讯通信；跌幅前五的股票分别是罗博特科、ST通脉、莲花健康、欣天科技和爱施德。
CES 2025期间，英伟达发布了多款新产品，包括消费级RTX 50系列游戏芯片、Thor汽车芯片以及Cosmos基础模型，展现了AI技术在PC、汽车和机器人领域的应用前景。AI芯片的全面生产将推动相关产业链发展。
在端侧AI领域，美格智能和广和通表现亮眼。美格智能参与研发的AI人形机器人原型机“通天晓”以及与意迈智能合作发布的微小型AI机器人产品，展示了端侧AI强大的算力及应用潜力。广和通则为智能割草机器人提供全栈式解决方案，进一步推动了端侧AI在细分行业的应用。
投资建议方面，应重点关注AI硬件突破及端侧AI发展带来的产业链变化，建议关注在AI手机、AI眼镜、AI智能模组等相关硬件领域有所布局的公司，例如中兴通讯、美格智能、广和通和移远通信。此外，报告还推荐了其他细分领域的重点公司，例如运营商、光模块、卫星通信、液冷、设备商、IDC&AIDC、物联网模组、控制器和军工通信等。
风险提示：AI模型进展不及预期、端侧AI商业化进度不及预期、自动驾驶发展进度不及预期以及经济系统性风险等。