22 5 月 2025, 周四

非农数据利空出尽?黄金避险上涨前景犹存

上周黄金价格先抑后扬,最终强势收阳,多头力量增强。尽管上周初美联储官员的谨慎言论以及周五非农数据强于预期,一度打压金价,但由于美国平均每小时工资年率和月率弱于前值,以及地缘政治风险和避险需求,金价最终触底反弹。

具体来看,金价在周初触及100日均线下方后回升,连续四个交易日收阳,周五触及高点2697.61美元/盎司,最终收于2689.57美元/盎司,周涨幅达1.83%。

影响金价走势的因素包括:美联储官员关于降息的谨慎态度、美元指数的走势、美国经济数据的表现(如周初请数据、职位空缺、ADP数据等)、英国预算危机、中国央行增持黄金、地缘政治风险(如也门胡塞武装袭击美国航空母舰)以及市场对特朗普新政府政策的不确定性等。

非农数据公布后,市场对美联储年内降息的预期陡降,甚至部分机构认为降息周期已经结束。然而,这并没有导致金价暴跌。分析认为,即使降息周期结束,只要货币政策不转向加息,金价仍有上涨空间。此外,黄金的商品属性、通胀预期以及央行买盘都支撑着金价。

展望后市,尽管美元指数和美债收益率看涨,但短期内对金价的影响有限。技术面上,月线级别金价有望再次攀升,周线和日线级别也显示多头动力仍在。

短期内,金价或将震荡整理,关注美国CPI等重磅数据。下方支撑位在2675-2682美元/盎司附近,上方阻力位在2700-2720美元/盎司附近。需要注意的是,以上分析仅供参考,投资需谨慎。

Eberhart

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