由 Eberhart 2025年1月8日，科创新源(300731)发布公告，披露了多家机构于1月7日对其进行的投资者调研活动。此次调研涵盖了公司2024年业务发展情况、东莞兆科收购进展及协同效应、以及公司全年业绩展望等多个方面。本文将对本次调研纪要进行深度解读，并结合公开信息，对科创新源的未来发展进行展望。
一、2024年业务回顾：高增长背后的动力
科创新源2024年前三季度实现营业收入5.93亿元，同比增长66.06%。这一强劲增长主要源于两大业务板块：高分子材料业务和热管理业务。高分子材料业务受益于汽车行业景气度提升及芜湖祥路生产经营模式优化，实现快速增长；热管理业务则得益于新能源汽车动力电池前期定点项目的量产，产能释放带动业务大幅增长。高分子材料业务作为公司基盘业务，为公司提供了稳定的收入和现金流，而热管理业务则成为公司的增量引擎，展现出巨大的发展潜力。
二、东莞兆科收购：战略布局的关键一步
科创新源计划收购东莞兆科及其子公司，这被视为公司在热管理领域战略布局的关键一步。东莞兆科主营热界面材料(TIM)，随着5G/6G、物联网、云计算等新兴技术的快速发展，高性能散热材料需求持续增长，东莞兆科作为该领域的领先企业，其收购将增强科创新源在热管理领域的竞争力。
收购完成后，科创新源将与东莞兆科在产品、研发、生产和客户端形成协同效应，进一步深化在高分子材料产业的业务布局，扩大在散热产品领域的应用场景。这将提升科创新源在热管理领域的核心竞争力，推动公司实现高质量的可持续发展。目前收购正处于尽调、审计和评估阶段，最终交易结果仍存在不确定性，投资者需密切关注公司公告。
三、未来展望：挑战与机遇并存
科创新源2024年三季报显示，归母净利润同比下降，扣非净利润大幅增长。这表明公司主营业务持续增长，但可能受到一些非经常性损益的影响。未来，公司需要继续加强研发投入，提升产品竞争力，并积极拓展新的应用领域。东莞兆科的成功收购将为公司带来新的增长点，但同时也面临着市场竞争加剧、技术更新迭代加速等挑战。
此外，公司2024年年度报告将于2025年4月29日披露，届时将公布具体的全年经营业绩。投资者需关注公司正式披露的信息，理性投资，注意风险。
四、总结
科创新源在2024年取得了显著的业务增长，并积极布局热管理领域，收购东莞兆科是其战略布局的重要举措。未来，公司将面临新的机遇和挑战，其发展前景值得期待。投资者需关注公司后续的公告及相关信息，进行理性分析，做出投资决策。