由 Eberhart 东北证券维持立讯精密(002475.SZ)“买入”评级，认为其消费电子基本盘稳固，通讯和汽车板块增长动能强劲。
消费电子业务：稳固的增长基础
立讯精密在消费电子领域采取“零部件-模组-组装”的垂直一体化发展战略，通过内生增长和外延并购，深度绑定主要客户，已成为其第二大供应商。未来，公司有望导入更多新料号，进一步扩大零部件业务规模。在整机组装方面，通过外延并购加强与和硕的合作，成功切入高端iPhone组装市场，代工份额有望持续提升。
通讯板块：高速互联优势助力拓展
立讯精密今年入股立讯技术，双方优势互补，立讯技术的优势在于高速互联技术，这将有助于立讯精密在通讯板块拓展更多客户，并打开海外服务器市场。这部分业务的增长潜力巨大，是公司未来重要的增长引擎。
汽车板块：蓬勃发展的全新机遇
报告中虽然没有详细展开汽车板块，但结合行业趋势和立讯精密的战略布局，我们可以推测其在汽车电子领域的布局也值得关注。汽车电子产业正处于快速发展阶段，智能化、电动化趋势加速，为立讯精密提供了巨大的市场空间。立讯精密凭借其在精密制造、供应链管理方面的优势，有望在汽车电子领域取得显著进展。
投资建议：
东北证券维持“买入”评级，主要基于以下几点：
- 消费电子业务基本盘稳固，持续受益于大客户增长；
- 通讯业务有望实现突破性增长，拓展新的市场空间；
- 汽车电子业务潜力巨大，有望成为新的增长点；
- 公司拥有强大的研发能力和供应链管理能力，能够应对市场变化。
风险提示：
当然，投资也存在一定的风险。主要风险因素包括：
- 大客户依赖度较高，客户需求变化可能影响公司业绩；
- 行业竞争激烈，公司面临较大的竞争压力；
- 新业务拓展存在不确定性，可能无法达到预期目标。
免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的风险。