机械板块周报：央国企重组与人形机器人持续催化

本周机械设备板块整体下跌2.27%，跑输大盘。激光设备、机床工具和制冷空调设备涨幅居前，而纺织服装设备、楼宇设备和印刷包装机械跌幅较大。

核心观点：

央国企市值管理与重组： 国务院国资委的政策推动央国企重视控股上市公司市值管理，这预示着央国企或将在2025年稳经济中扮演重要角色。未来可能持续推进央国企改革、投资以及产业并购重组。
人形机器人板块持续催化： 特斯拉和华为的催化作用使得人形机器人板块持续火热，特斯拉链、川渝链、军工链等相关板块成为市场关注焦点。我们认为人形机器人是未来最具成长性的板块，值得长期关注，建议关注传感器、丝杠、减速器等核心环节以及整机企业。除了特斯拉产业链，英伟达和华为产业链也值得关注。

重点跟踪板块更新：

人形机器人： 成都首个人形机器人原型机亮相，智元机器人加速量产，累计产量达962台。
通用设备： 11月工业数据略有改善，工业增加值同比增长5.4%，制造业同比增长6.0%，装备制造业增加值同比增长7.6%。未来需关注中央经济工作会议等政策，以期提振宏观经济。

风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险。

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