由 Eberhart 美元指数反弹至104关口：基本面与技术面分析
周四（3月20日），美元指数延续了在北美早盘的反弹势头，逼近104.00关口。这一走势的背后，既有美联储近期利率决议的影响，也受到经济数据和技术面因素的共同作用。本文将深入分析推动美元指数波动的基本面因素，并结合技术图表，展望其未来走势。
市场背景：美联储政策与经济数据的影响
美联储利率决议及市场预期
近期，美联储维持利率不变，但同时暗示2025年可能降息两次，这一信息引发了市场对未来货币政策走向的猜测。虽然美联储的行动较为谨慎，但市场已经开始期待未来的宽松周期。
鲍威尔讲话解读：通胀与衰退风险
美联储主席鲍威尔强调，关税可能引发的通胀是暂时性的，但整体通胀前景仍不明朗。同时，他认为衰退风险有所上升，但并未达到过高水平，这在一定程度上安抚了市场情绪。CME FedWatch工具显示，市场普遍预计5月维持利率不变，同时对6月降息的概率也抱有较高的预期。
经济数据前瞻：就业、制造业与房地产
市场密切关注即将公布的经济数据，包括初请和续请失业金人数，以及费城联储制造业指数和成屋销售数据。如果这些数据表现疲软，可能会加剧市场对美国经济放缓的担忧，从而限制美元的上行空间。这些数据的表现将为判断美国经济的健康状况和美联储未来的政策走向提供重要线索。
技术面分析
四小时图：震荡区间上沿面临考验
美元指数近期在103.00至104.00的区间内震荡。目前，价格正在测试104附近的阻力位。
移动平均线方面，MA14位于103.49，MA55位于103.63，而200日均线则远高于当前价格，位于106.06上方，表明中长期趋势依然偏弱。
若指数进一步上行，需要关注斐波那契0.618回撤位104.8960的阻力。突破该水平才能打开更大的上涨空间。
相对强弱指标（RSI）接近60，显示短期动能增强，但尚未进入超买区域。如果后续公布的美国经济数据表现良好，可能会推动美元指数挑战104.35附近的日内阻力。反之，如果数据疲软，则需警惕指数回落至103.18附近的支撑区域。
日线图：关注长期均线压制
从日线图来看，美元指数自110.1699高点持续回落，并在103.19附近获得支撑。目前价格在104附近，距离104.3056的短期压制位不远。
日线图上，MA14（104.07）与MA200（104.9854）形成均线密集带，上方还有MA55（106.9583）的压制，表明逆转日线下行趋势需要更强的买盘力量。
RSI在37附近徘徊，表明多头仍有一定优势，但距离50中线仍有距离，短期动能并不强劲。MACD指标在零轴下方，尚未出现明显的金叉，表明多空双方分歧犹存。
若指数能强势企稳在104.30至105.00上方，将有机会缓解中长期下行压力，否则仍需警惕再次回落至103.00下方的风险。
后市展望：数据指引与中期趋势
综合基本面和技术面来看，如果美国初请失业金、制造业指数和房屋销售等数据持续疲软，将加剧市场对美国经济降温的判断，从而抑制美元的进一步上涨。如果后续出现利好数据，美元指数短线可能会顺势突破104.35区间。
中期来看，在美联储可能于2025年启动降息周期的大背景下，美元指数或将先行震荡筑底，等待通胀预期和经济动能进一步明朗后，再决定其未来走向。
风险提示
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