由 Eberhart 东方财富2024年报：狂奔之后，隐忧浮现
3月14日晚间，东方财富（300059）发布了2024年年报，作为券商行业的风向标，这份报告无疑吸引了市场的目光。 表面上看，营收、利润创新高，一片欣欣向荣，但这光鲜的背后，也藏着不少值得深思的问题。
业绩高增长的“底色”
2024年，东方财富实现营收116.04亿元，同比增长4.72%；归母净利润96.1亿元，同比增长17.29%。 尤其值得注意的是，第四季度归母净利润同比大增79.8%，这很大程度上得益于A股市场在去年四季度的回暖。 坦白讲，这种业绩增长，有多少是企业自身能力提升带来的，有多少是“靠天吃饭”，需要打个问号。 就像年报里提到的，自营固收业务收益大幅提升，这与2024年的债券牛市密不可分。 然而，今年以来，“股强债弱”格局已经显现，如果东方财富的自营业务还是过于依赖固收，未来的业绩增长恐怕会面临不小的挑战。
基金销售的“逆风”
如果说自营业务的增长有“牛市”加持，那么基金销售业务的下滑，就更值得警惕了。 2024年，东方财富的基金销售收入同比下降超过20%，这已经是连续第三年下滑了。 考虑到东方财富在互联网券商领域的龙头地位，以及其庞大的用户基数，基金销售的持续下滑，无疑暴露了其业务结构上的短板。 这背后，可能的原因有很多：市场竞争加剧、投资者风险偏好变化、销售策略不够灵活等等。 但无论如何，这都要求东方财富重新审视其基金销售业务，找到新的增长点。
研发投入与人才结构的“矛盾”
在AI浪潮下，东方财富也在年报中大谈“妙想”金融大模型，以及收到的政府补贴。 研发投入也确实在增长，2024年达到11.43亿元，同比增长5.73%。 但是，研发人员数量却在下降，2024年同比下降9.8%，特别是30岁以下的年轻研发人员，降幅更是高达23.42%。 这就有点让人看不懂了。 一方面，大力宣传AI战略，另一方面，却在缩减研发人员，尤其是年轻的研发力量。 这是否意味着，东方财富的AI战略更多的是一种“噱头”，而非真正的人才和资源投入？ 还是说，企业内部的人才结构正在发生变化，更加倚重经验丰富的“老兵”？
结语
总而言之，东方财富2024年的年报，既有亮点，也有隐忧。 业绩创新高，固然可喜，但更应该看到，这种增长背后，有多少是市场因素的驱动，有多少是企业自身努力的结果。 基金销售的下滑、研发人员的减少，都提醒着东方财富，未来的路并不平坦，需要更加务实和创新，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。