由 Eberhart 近日，建银国际发布研报，下调海底捞2024财年下半年业绩预期，并下调其盈利预测及目标价，引发市场关注。
业绩下调原因及分析：
建银国际将海底捞2024财年下半年销售预测由增15%下调至降3%，主要原因是客流量放缓。具体而言，同店销售预计将按年下跌低单位数，翻台率预计将由前年下半年的4.3倍跌至4倍。尽管平均销售单价(ASP)预计升约5%，毛利率预测上调1.5个百分点至60.5%，但客流量的下滑依然对整体业绩造成显著影响。
建银国际的预测：
建银国际预测海底捞2025财年营收将增长7%，主要依靠销售点(POS)扩张，预计增长6%。然而，新的多品牌专卖店扩张可能会部分抵销积极的销售杠杆，导致息税前利润率仅提高0.6个百分点至14.2%。
对海底捞的影响：
建银国际下调海底捞的盈利预测，反映了市场对海底捞未来业绩增长的担忧。客流量的下降是关键因素，这可能与宏观经济环境、消费者信心以及竞争加剧等因素有关。海底捞需要采取有效措施提升客流量，例如优化菜单、提升服务质量、加强营销推广等。
投资者需关注的方面：
投资者在关注海底捞未来业绩时，需要密切关注以下几个方面：
- 客流量恢复情况： 客流量能否回升是影响海底捞业绩的关键因素。
- 新品牌战略效果： 多品牌战略能否成功，将对海底捞的长期发展产生重要影响。
- 成本控制能力： 在经济下行压力下，海底捞的成本控制能力将直接影响其盈利水平。
- 宏观经济环境： 宏观经济环境的变化将对海底捞的业绩产生影响。
免责声明： 本文仅为分析，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断，并承担相应的投资风险。