由 Eberhart 2024年，中国储能产业链经历了价格“内卷”的严峻考验。产能过剩、库存积压导致价格持续下跌，严重拖累众多企业业绩。Wind储能50只成份股中，超过六成公司业绩同比下滑，部分公司甚至出现“增收不增利”现象。然而，在行业自律加强、国内外储能装机规模持续增长的背景下，价格内卷的局面正在逐步缓解，行业基本面有望触底反弹。
价格内卷：全产业链价格下跌，企业业绩承压
2024年，储能产业链各环节价格普遍下跌。以碳酸锂为例，价格从2022年底的峰值60万元/吨一路下滑至7.6万元/吨左右。光伏组件、光伏逆变器、储能PCS等核心设备价格也大幅下降。价格下跌是导致储能系统招投标报价下降的主要因素。2024年1-11月，2小时储能系统与EPC平均报价分别为0.68元/Wh和1.25元/Wh，较2023年全年分别下降了40%和25%。
价格内卷严重影响了企业盈利能力。尽管许多公司营收增长，但归母净利润同比增长的公司却寥寥无几。新雷能、固德威、杉杉股份、派能科技等公司业绩下滑幅度甚至超过90%。
为应对严峻形势，行业自律行动展开。由宁德时代、阳光电源、比亚迪等12家龙头企业共同签署的《关于推进储能产业安全、健康、可持续发展的行业自律公约》正式发布，旨在规范市场竞争，促进行业健康发展。政府也积极出台政策，加强对储能行业的规范和引导，抑制恶性竞争。
国内外储能装机需求：持续增长，为行业发展注入动力
尽管价格内卷严重，但国内外储能装机规模却持续增长。2024年1-10月，国内新型储能新增装机达23GW/58GWh，同比增长93%。东吴证券预测，2024年全年国内新型储能装机将近85GWh。海外市场同样表现强劲，美国、欧洲、中东等地区储能装机规模均实现大幅增长。沙特等中东国家成为储能装机的新兴市场，多个大型储能项目涌现，为中国储能企业提供了广阔的市场机遇。
龙头企业强者恒强：海外市场成为竞争新焦点
虽然储能板块整体跑输大盘，但龙头企业表现强势。宁德时代、比亚迪等拥有海外渠道优势的企业，受益于海外市场的高景气度，股价大幅上涨。而国内市场受价格战影响较大的中小企业，则表现相对低迷。
海外市场的高进入壁垒，使得国内头部企业在国际竞争中占据优势。这些企业具备成本优势、品牌优势和技术优势，持续获得海外订单。浙商证券看好阳光电源、阿特斯、南网科技、南都电源等优质集成商，以及德业股份、锦浪科技等在PCS领域具有竞争力的企业。海通国际则指出，中国企业在储能电池环节占据主导地位，全球80%的储能电池来自中国。
展望未来：行业自律与需求增长将推动行业健康发展
2024年的价格内卷深刻教训警示行业健康发展的重要性。在行业自律加强、政府监管到位以及国内外需求持续增长的共同作用下，中国储能产业有望在2025年迎来新的发展机遇。龙头企业将继续保持强劲发展势头，而中小企业需要提升自身竞争力，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。 价格内卷的局面有望得到遏制，行业将进入健康、可持续发展的轨道。