由 Eberhart 华福证券在2024年12月31日发布的研究报告中，对2025年轻工制造行业，特别是家居、造纸板块的复苏表示看好。报告显示，2024年轻工制造板块整体表现逊于沪深300指数，但出口链、包装和文娱用品板块涨幅相对较好。前三季度，轻工制造行业外销优于内销，包装行业表现相对稳健。目前轻工制造板块估值处于历史中等水平，而家居板块估值则处于历史低位。
报告对2025年行业发展趋势进行了展望：
家居板块： 受益于国家补贴政策以及房地产市场回暖，家居行业有望迎来四年周期底部反弹，需求和估值有望双双回升。建议关注定制家居龙头（欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居）、软体家居龙头（慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股）、智能家居（好太太、奥普科技、箭牌家居）以及家居卖场龙头（居然之家、美凯龙）。
造纸板块： 浆价回落将缓解造纸企业成本压力，预计2025年阔叶浆供应宽松，浆价上涨空间有限。在供需边际改善的背景下，造纸板块盈利有望修复。建议关注木浆类（太阳纸业、博汇纸业）、废纸类（玖龙纸业、山鹰国际）和特种纸（华旺科技、仙鹤股份）。
轻工消费板块： 必选消费品领域，国货龙头企业凭借产品升级、渠道拓展和份额提升，有望实现价增。推荐关注口腔护理（登康口腔）、卫生巾（百亚股份）和文创（晨光股份）领域的龙头企业。可选消费品方面，“谷子经济”引领的情绪消费成为新增长点，建议关注积极布局二次元IP联名产品的文娱用品企业。
新型烟草板块： 电子烟监管趋于宽松，HNB（加热不燃烧）市场景气度提升。建议关注与大型客户在新型烟草领域深度合作的思摩尔国际。
包装板块： 金属包装行业整合加速，纸包装行业则受益于消费电子国补和AI换机趋势。建议关注奥瑞金、昇兴股份（金属包装）和裕同科技（纸包装）。
出口链板块： 建议关注受益于美国房地产市场复苏的相关企业，以及在海外市场拥有新渠道、新客户和新产品的企业，例如永艺股份和致欧科技。
风险提示： 报告也指出了宏观经济环境波动、原材料价格大幅波动以及国家补贴政策效果不及预期等潜在风险因素。